現(xiàn)貨市場:

       本月國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)弱勢向下走勢。因下游需求極為疲軟,市場商家也多積極出貨為主,且多數(shù)報(bào)價(jià)隨著期貨調(diào)整而調(diào)整,但期貨價(jià)格階段性跌勢較快,而現(xiàn)貨一口價(jià)跌幅跟進(jìn)略滯后一步,整體走勢略穩(wěn)于期貨,但走貨較為清淡,下游采購需求低迷。基差板塊,因期貨跌勢相對快于現(xiàn)貨,市場基差點(diǎn)價(jià)資源對于現(xiàn)貨來說,有一定性價(jià)比,市場零星基差點(diǎn)價(jià)成交,特別是大跌當(dāng)天,部分低位掛單均自動(dòng)成交。隨著9月交割的臨近,近期倉單出現(xiàn)了穩(wěn)定流出現(xiàn)象,但流出速度仍不佳,整體注冊倉單量仍處高位。下游織造企業(yè)多以補(bǔ)充穩(wěn)定的儲(chǔ)備棉為主。但多數(shù)下游織造廠家反映今年整體訂單流失較多,是同期訂單的半左右,后期堪憂。而現(xiàn)貨市場,下半月面臨多數(shù)質(zhì)押盤無法贖回問題,部分商家強(qiáng)制平倉,出現(xiàn)了部分現(xiàn)貨低價(jià)拋貨現(xiàn)象,據(jù)悉,進(jìn)入8月后,仍有不少質(zhì)押盤面臨了贖回問題,如有另一大商家表示如8月仍不贖回也將強(qiáng)平后拋貨。

儲(chǔ)備棉輪出情況:

       截止到2019年7月31日,2018年儲(chǔ)備棉輪出累計(jì)計(jì)劃出庫67.53萬噸,實(shí)際成交59.96萬噸,成交率8879%。成交最高價(jià)15930元/噸,最低價(jià)11530元/噸。

期貨市場:

       本月棉花期貨呈現(xiàn)下跌后調(diào)整走勢,整體跌幅較大,在2000元噸左右。月初,延續(xù)上月底反彈走勢,并在G20中美經(jīng)貿(mào)磋商向好,美暫時(shí)還不對最后的3000多億商品加征關(guān)稅,使得市場情緒好轉(zhuǎn),鄭棉期貨價(jià)格沖高,1909合約最高至14300元噸后市場回歸理性。其后在下游訂單并未好轉(zhuǎn)下,鄭棉期貨出現(xiàn)跌勢,連續(xù)兩三天大跌后回歸至上月反彈前低位水平,13000元噸左右,其后在市場并未進(jìn)一步惡化及部分下游階段性需要補(bǔ)貨下,整體市場徘徊了大半個(gè)月左右,一直延續(xù)至月底。至月底,1909合約收盤在13100元/噸,但市場氣氛仍延續(xù)偏弱走勢,業(yè)內(nèi)人士維持逢高空策略。

相關(guān)產(chǎn)品

      本月粘短價(jià)格呈現(xiàn)上漲后回落走勢。月初粘膠短纖廠家?guī)齑孑^低,貨源開始緊張,下游低價(jià)大單前期簽訂完成,但仍不斷有客戶追加補(bǔ)貨,價(jià)格開始上漲,但隨著價(jià)格的攀升,新單追進(jìn)陸續(xù)減少,后續(xù)不足,廠家執(zhí)行前期訂單為主。進(jìn)入下旬,隨著訂單的不斷執(zhí)行,新單縮減,看空情緒占據(jù)主導(dǎo),廠家有庫存上升風(fēng)險(xiǎn),價(jià)格開始旱現(xiàn)弱勢。

瑞源點(diǎn)評(píng)

       供應(yīng)方面:本月儲(chǔ)備棉輪出有序進(jìn)行,月拋儲(chǔ)量在1萬噸左右,倉單出現(xiàn)了有序流出,短期供應(yīng)相對穩(wěn)定。

       綜上所述,進(jìn)入8月,市場延續(xù)調(diào)整可能較大,貿(mào)易磋商剩余的3500億商品短期再次征稅,且人民幣破7后,摩擦或升級(jí)至金融板塊不再征稅,短期市場難言好轉(zhuǎn)。